中粮生化并购重组获通过 玉米深加工业务深度整合(来源:证券时报·e公司)

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2018-10-17

9月26日晚间,中粮生化(000930)公告称,公司当日收到证监会通知,经中国证监会上市公司并购重组审核委员会于9月26日召开的2018年第45次工作会议审核,公司发行股份购买资产暨关联交易事项获得无条件通过。

回顾中粮生化9月18日最新披露的《发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》(修订稿),本次交易方案为中粮生化拟以发行股份的方式向生化投资收购其持有的生化能源100%股权、生物化学100%股权和桦力投资100%股权。

本次发行股份购买资产完成后,生化能源、生物化学和桦力投资将成为中粮生化的全资子公司。 本次重组的交易对价最终确定为亿元,其中生化能源100%股权的交易对价为亿元、生物化学100%股权的交易对价为亿元、桦力投资100%股权的交易对价为亿元,由中粮生化以发行股份的方式支付本次重组的全部交易对价。 交易双方确定本次发行股份购买资产所发行股份价格为元/股。 据介绍,近年来,中央大力推进国企整合,要求以行业龙头为依托,进一步强化同质化业务整合和细分行业整合。 中粮集团被选为首批国有资本投资公司改革试点央企之一。

2016年,中粮集团系统地完成了《国有资本投资公司改革方案》等重大政策配套,决定以核心产品为主线加快整合,重点打造18家专业化公司,使其成为自主经营、自担风险、具有核心竞争力的市场主体。

中粮生化和标的公司均为玉米深加工业务,整合势在必行。 中粮生化主要从事燃料乙醇、柠檬酸、乳酸及其副产品的生产与销售业务。 标的公司生化能源境内附属公司主要从事燃料乙醇、食用酒精及其副产品的生产及销售业务;标的公司生物化学境内附属公司主要从事淀粉及其副产品、淀粉糖、味精及其副产品的生产及销售业务;标的公司桦力投资境内附属公司主要从事玉米深加工方面的工程化研究、技术开发、信息咨询及产品检测业务。

可见,中粮生化与标的公司业务高度协同,本次交易有助于进一步增强公司玉米深加工产品业务规模效应,提升公司上下游议价能力,实现降本增效,有助于提升公司未来业绩。 此外,标的公司在玉米深加工领域具有行业领先的研发能力,未来注入上市公司将增强中粮生化核心技术竞争力。

中粮生化表示,本次交易后,融合了中粮生化及标的公司核心业务、境内外一体化的专业化公司将成为18家专业公司的中流砥柱,真正做到资产专业化、经营专业化、管理专业化,业务聚焦、规模扩大、盈利优化。

通过本次交易,中粮集团旗下玉米深加工业务将由中粮生化上市平台统一管理,发挥协同效应,有利于激励机制的完善和运营效率的提升。 融资方面,通过增大体量、增强信用,整合后上市公司的融资成本有望降低,财务管理也将更加优化;市场方面,整合后上市公司的市场地位及市场份额将得到进一步提升,在玉米深加工行业拥有更多的话语权和灵活性,为业绩长期稳定增长奠定坚实基础;品牌方面,整合后的上市公司进一步扩大品牌影响力,打造玉米深加工行业的旗舰平台。

此外,本次交易通过资产整合,有利于整体上解决中粮集团与中粮生化长期存在的同业竞争问题,并规范关联交易,切实保护中小股东利益。 公告显示,本次交易构成重大资产重组。 本次交易中,交易对方生化投资系上市公司实际控制人中粮集团控制的企业,构成关联交易。

中粮集团通过大耀香港控制上市公司%的股份,大耀香港为上市公司的控股股东,中粮集团为上市公司的实际控制人。 本次交易完成后,中粮集团将通过大耀香港持有上市公司%的股份、通过生化投资持有上市公司%的股份,合计控制上市公司%的股份,中粮集团仍为上市公司实际控制人,本次交易不会导致上市公司控制权发生变化,因此不构成重组上市。 另据公告,中粮生化股票将于2018年9月27日开市起复牌。